Ключевая ставка ЦБ России составляет 16% годовых и действует с 22 декабря 2025 года. Это пятое последовательное снижение с июня, когда ставка достигала 21%, что отражает замедление инфляции до 5,8% по состоянию на 15 декабря и возврат экономики к сбалансированному росту.
Текущая ставка ЦБ РФ и последние изменения
Ключевая ставка Центрального банка России на сегодня — 16% годовых. Это значение действует с 22 декабря 2025 года и отражает недавнее снижение, которое направлено на контроль инфляции, при этом сохраняя жёсткие условия денежно-кредитной политики.
Ставка на сегодня: 16% годовых
Решение о ставке было принято Банком России 19 декабря 2025 года. С 22 декабря она официально начала действовать и по состоянию на 23 декабря остаётся без изменений. Ключевая ставка — это своего рода базовый ориентир для того, каким образом кредитуются коммерческие банки у Центробанка, а значит напрямую влияет на цены денег для бизнеса и населения. Если ставка снижается, банкам становится дешевле брать кредиты — и со временем это может привести к снижению ставок для конечных заемщиков. На 15 декабря годовая инфляция составила 5,8%, а по итогам 2025 года ожидается чуть ниже 6%, что создаёт условия для внимательного мониторинга ситуации.
Динамика изменений в 2025 году
В этом году ключевая ставка уверенно движется вниз после нескольких лет повышений. С июня начался чёткий тренд снижения — всего с июня по декабрь Центробанк пять раз подряд снижал ставку на каждом очередном заседании. Июнь — 20%, июль — 18%, сентябрь — 17%, октябрь — 16,5%, декабрь — 16%. Такая последовательность связана с замедлением инфляционного давления — по данным регулятора, кредитная активность хоть и остаётся высокой, но темпы роста потребительских цен начали снижаться. Банк России подчёркивает — политика остаётся жёсткой, чтобы достичь цели в 4% инфляции к концу 2026-го.
| Дата начала действия | Значение ставки, % годовых |
| 22 декабря 2025 | 16,00 |
| 27 октября 2025 | 16,50 |
| 15 сентября 2025 | 17,00 |
| 28 июля 2025 | 18,00 |
| 15 июня 2025 | 20,00 |
Эта таблица (основана на официальных цифрах Центробанка) показывает, как ставка плавно падала — примерно по полпроцента за каждое заседание. Для тех, кто оценивает риски и планирует кредиты — это важный ориентир.
Решение Совета директоров от 19 декабря
В тот день Совет директоров Центробанка согласовал снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов — с 16,5% до тех самых 16%. Снизили ставку на фоне устойчивого падения инфляции в ноябре. Хотя ожидания по инфляции немного выросли, кредитная активность — наоборот — оставалась на высоком уровне. Экономика, кажется, начинает приходить в норму, но регулятор готов продолжать жёсткую политику, чтобы успеть уложиться в инфляционный таргет в 4% к концу 2026-го. Большинство аналитиков ожидало именно такого шага — хотя встречались прогнозы и на более резкое снижение, и на сохранение ставки. Следующее заседание — 13 февраля 2026 — можно считать довольно важным, там решат снова, опираясь на свежие данные по инфляции и ожиданиям.
Почему Банк России снизил ставку
19 декабря 2025 года Банк России решил снизить ключевую ставку на 0,5 процентного пункта — с 16,5% до 16% годовых. Такое решение отражает нынешний подход монетарной политики, где нужно одновременно держать инфляцию под контролем и поддерживать развитие экономики. Регулятор видит положительные сдвиги в ситуации, но не торопится расслабляться — риски пока сохраняются.
Возврат экономики к сбалансированному росту
Экономика России понемногу возвращается к стабильному и более предсказуемому росту после периода серьезного давления на цены. Сейчас темпы развития стали понятнее — ушли резкие всплески, которые раньше заставляли ЦБ жёстко ужесточать политику. С начала 2025 года до июня ставка держалась на уровне 21%. Затем пошли последовательные понижения — сначала в июне до 20%, потом в июле до 18%, сентябре — 17% и, наконец, в октябре опустилась до 16,5%. Это помогло охладить кредитование, не дав экономике резко скатиться вниз. Регулятор смотрит ещё дальше: в базовом сценарии рост ВВП составит около 1,5–2,5% в 2026 году. Важный момент — возврат к бюджетному правилу ожидается уже в 2025 году. Это механизм, который ограничивает расходы бюджета в зависимости от цен на нефть, и его восстановление снижает инфляционное давление со стороны государственных трат.
Замедление инфляции и текущие показатели
Одной из главных причин снижения ставки стало заметное снижение темпов инфляции. В ноябре 2025 года рост цен замедлился — хотя пока ещё держится выше целевых 4%. По состоянию на 15 декабря годовая инфляция составила 5,8%, и по итогам года, скорее всего, будет ниже 6%. В Банке России прогнозируют дальнейшее снижение до 4–5% в 2026 году и устойчивый уровень около 4% — ближе ко второй половине следующего года. Но нельзя забывать, что инфляционные ожидания у населения и бизнеса в последние месяцы немного выросли, а кредитная активность остаётся на повышенном уровне. Из-за этого расслабляться рано — вот и сделали умеренный шаг в снижении ставки.
Жесткая денежно-кредитная политика на перспективу
Хотя ставка и упала — регулятор акцентирует внимание на том, что жёсткая денежно-кредитная политика ещё долго останется нужна, чтобы инфляция действительно пришла к цели. Пока не появится уверенности в устойчивом замедлении цены и снижении ожиданий — смягчений не ждите. Следующие решения по ставке будут зависеть от динамики инфляции, активного кредитования и бюджетной политики. Причём не исключены как паузы, так и довольно резкие движения — в пределах 100–200 базисных пунктов — если риски усилятся. В среднесрочной перспективе ставка должна прийти к нейтральному уровню около 7,5–8,5% к 2027 году.
Ключевые факторы, повлиявшие на решение о снижении ставки:
- Экономика вернулась к сбалансированному росту без риска перегрева.
- В ноябре инфляция проявила устойчивость и снизилась.
- Годовая инфляция по итогам 2025 ожидается ниже 6%.
- Пошли последовательные снижения ставки с июня 2025, что стабилизировало кредитование.
- Среднесрочная бюджетная политика поддерживает замедление цен.
- Высокая кредитная активность требует сохранять осторожность.
Влияние ставки ЦБ на ипотеку и кредиты
Ключевая ставка Центрального банка — это главный рычаг денежно-кредитной политики, от которого напрямую зависят условия кредитования и для физических, и для юридических лиц. Изменения ставки не отражаются на рынке скачком — эффект приходит с задержкой, меняя размер платежей заемщиков, доступность кредитов и поведение игроков на финансовом поле.
Механизм передачи ставки на ипотечные условия
Коммерческие банки ориентируются на ключевую ставку при формировании собственных процентных ставок по кредитам и вкладам. Когда ЦБ повышает ставку, кредит стоит дороже — в том числе ипотека, разумеется. Если же ставка снижается — доступность заёмных средств растёт, но не мгновенно. Обычно банкам требуется от двух до четырёх недель, чтобы пересмотреть свои условия и предложить заёмщикам более благоприятные ставки.
В 2025 году после периода жёсткой денежно-кредитной политики Банк России начал постепенно снижать ставку. К декабрю она опустилась до 16%, что позволяет банкам облегчить условия для заемщиков. Хотя есть нюанс — ужесточённая политика пока не закончилась, ведь нужно вернуть инфляцию к цели.
Влияние на кредитную активность и спрос
Дорогие кредиты в течение большей части года заставляли людей задумываться дважды — покупать ли недвижимость, брать кредиты. Многие просто откладывали такие решения, потому что проценты были высокими. Но с июня ситуация начала меняться: ставки потихоньку пошли вниз, и условия улучшились. Тем не менее, кредитный спрос остаётся немаленьким, и это заставляет ЦБ быть осторожным с частыми и резкими снижениями ставок.
Прогнозы аналитиков — постепенное снижение с перерывами, чтоб не разгонять инфляцию. Да, инфляционные ожидания в последние месяцы немного подросли, поэтому аккуратность важна. По расчётам ЦБ, инфляция упадёт до 4–5% в 2026-м и к концу года стабилизируется около 4%. Собственно, это и есть цель — долгоиграющая стабильность.
Последствия для заемщиков и вкладчиков
- Заёмщики с плавающей ставкой. Они чувствуют изменения ставки очень хорошо: если ставка выросла — растут и их платежи; если упала — платят меньше. Особенно это актуально для тех, кто брал ипотеку в период высоких ставок. Сейчас они могут снизить нагрузку — не спешите менять условия, но обратите внимание.
- Потенциальные заемщики. Для них снижение ставки — шанс получить кредит на более выгодных условиях. Правда, процесс адаптации банков идёт медленнее, чем изменение самой ставки, так что не ждите мгновенных результатов.
- Вкладчики. Снижение ставки сказывается на доходности депозитов — они падают. Это делает вклады менее привлекательными по сравнению с другими инструментами. Пора подумать о диверсификации, если вклады — ваш основной приоритет.
- Экономика в целом. Более дешёвые кредиты стимулируют инвестиции и потребление, давая экономике импульс. Но всё будет работать только если инфляция под контролем — иначе эффект может вывернуться наизнанку.
- Инфляционные ожидания. Именно они задают темп снижению ставки. Если люди начинают ждать роста цен — ЦБ замедлит снижение ставок, чтобы не подпитывать инфляцию.
- Бюджетная политика. Неотъемлемая часть пазла. Банк России ориентируется на параметры бюджета и может менять свои планы, если бюджетные условия изменятся.
- Долгосрочные перспективы. К 2027 году ключевая ставка должна опуститься до нейтральных 7,5–8,5%, что позволит экономике расти без риска ускорения инфляции. В общем, это своего рода «золотая середина» для стабильности и роста.
Прогноз ставки и инфляции на 2026–2027 годы
Банк России нацелен удержать инфляцию на отметке около 4% к 2027 году. Это позволит начать постепенное снижение ключевой ставки в среднесрочной перспективе. Разумеется, прогнозы зависят от того, каким образом будет развиваться экономика — слишком много переменных и рисков способно подкорректировать эту траекторию.
Целевой уровень инфляции 4% к 2027 году
Центральный банк ориентируется на инфляцию в 4% ежегодно, начиная с 2027 года. По основному сценарию, уже в 2026-м годовая инфляция снизится до 4–5%, а к середине второго полугодия 2026 года рынок ожидает устойчивого приближения к цели. Если денежно-кредитная политика продолжит сдерживать инфляцию, в 2027 году она стабилизируется на уровне 4%. Именно этот момент станет отправной точкой для снижения ставок — с высокой инфляцией бороться нужно весьма жёстко.
Ожидаемая динамика ставки в среднесрочном периоде
Согласно базовому сценарию, ключевая ставка в среднем по 2026 году будет находиться в диапазоне 13–15%, а в 2027-м опустится до 7,5–8,5%. Если всё пойдёт более оптимистично (то есть дезинфляционный сценарий), то уже в 2026-м ставка может снизиться до 11–13%, а в следующем году стабилизироваться на отметке 7,5–8,5%. Есть и более жёсткий, проинфляционный вариант развития событий: ставка поднимется до 16–18% в 2026-м и останется высокой — 10,5–11,5% — в 2027 году.
Что интересно, ведущие аналитики из ВТБ и Freedom Finance видят ставку ближе к 11–13% на конец 2026 года и около 9–10% в 2027-м. Мнения участников макроэкономического опроса ЦБ (октябрь 2024) подтверждают где-то среднюю позицию — 14,1% в 2026-м и 10,3% в 2027-м.
| Сценарий | 2026 год (%) | 2027 год (%) | Источник |
| Базовый | 13–15 | 7,5–8,5 | Прогноз ЦБ РФ, октябрь 2024 |
| Дезинфляционный | 11–13 | 7,5–8,5 | Прогноз ЦБ РФ, октябрь 2024 |
| Проинфляционный | 16–18 | 10,5–11,5 | Прогноз ЦБ РФ, октябрь 2024 |
| Опрос аналитиков | 14,1 | 10,3 | Опрос ЦБ РФ, октябрь 2024 |
Риски и факторы, влияющие на прогнозы
Многое зависит от того, как поведёт себя экономика уже сегодня. Перегрев и чрезмерный рост спроса могут подтолкнуть инфляцию вверх — а одновременно на ситуацию влияют внешние факторы. Среди проинфляционных рисков можно назвать грядущее увеличение НДС с 2026 года, бюджетный дефицит и ускорение роста цен — эти вещи вполне способны заставить ЦБ ужесточать денежную политику.
По оценкам аналитиков, проинфляционный сценарий может оказаться более вероятным, чем базовый — на это указывают сохраняющееся бюджетное стимулирование и устойчивый потребительский спрос. Что касается ещё более жёсткого варианта — с ключевой ставкой 18–20% в 2027-м — он маловероятен, но не исключён. Здесь могут сыграть роль внешние шоки: санкционное давление, волатильность курса рубля, перебои в торговых цепочках. Есть и положительные моменты — замедление роста ВВП до 0,5–1,5% в 2026 году и эффекты высоких ставок, которые уже работают на снижение инфляции. Центральный банк внимательно отслеживает все эти нюансы, подстраивая политику по мере необходимости.
Что нужно знать инвесторам, заемщикам и вкладчикам
Как ключевая ставка влияет на выбор ипотеки?
Ключевая ставка — это базовая цена денег для банков. Когда она снижается до 16%, ипотечные ставки обычно следуют за ней, но не мгновенно: банкам нужно 2–4 недели, чтобы пересмотреть условия. Снижение обычно составляет 0,5–1%. Если ждёте дальнейшего падения ставки — сейчас может быть подходящее время взять ипотеку. Но учтите: предложения у банков отличаются, сравнивайте варианты.
Что делать заёмщикам при снижении ставки?
Ставка в 16% уменьшает нагрузку на кошелёк — ежемесячные платежи становятся легче. Подумайте о рефинансировании, если ранее вы взяли ипотеку по ставке выше 17%. Зафиксируйте новые условия хотя бы на год-два — это защитит вас от резких скачков в будущем.
Как вкладчикам адаптироваться к снижению ставок?
Доходность по вкладам при ключевой ставке 16% остаётся приятной, но тенденция на понижение чувствуется. Реалистичная доходность сейчас — 14–15% годовых. При инфляции 5,8% это даёт реальную прибыль около 8–9%. Чтобы зафиксировать доход — переводите деньги на вклады с капитализацией процентов и сроком от полугода до года.
Нужно ли инвесторам менять стратегию из-за ставки 16%?
Падение ключевой ставки подстегивает акции и облигации, но инфляция ещё мешает спать спокойно. Универсальных рецептов нет — распределение портфеля зависит от вашего возраста, целей и готовности к риску. Для консервативных инвесторов разумно держать 40–50% в облигациях с фиксированной доходностью, остальное — в акциях стабильных компаний. Молодым инвесторам с длинным горизонтом можно увеличить долю акций до 60–70%.
Как мониторить изменения ставки для финансовых решений?
Держите руку на пульсе инфляции — сейчас она примерно 5,8%. Обязательно следите за заседаниями Центробанка, ближайшее — 13 февраля 2026 года. Если инфляция ниже 6%, вполне вероятно снижение ставки, что сулит новые возможности для кредитов и инвестиций.
Влияет ли прогноз инфляции на выбор вклада?
Если прогнозы говорят об инфляции ниже 6% в 2025 и около 4% в 2026, вкладчикам есть смысл рассчитывать на реальную прибыль. Ищите вклады с доходностью 14–15% — это на 8–9% выше текущей инфляции. Обновляйте их каждый квартал, тогда деньги работают лучше.
Для заёмщиков:
- Сравните ипотечные ставки в 3–5 банках (цель — ниже 16–17%).
- Рассчитайте ежемесячный платёж по ипотеке при ставке 16% (используйте калькулятор банка).
- Оцените рефинансирование: если ваша ставка выше 17%, подайте заявку.
- Проверьте семейный бюджет: расходы на кредиты не должны превышать 30% дохода.
Для вкладчиков:
- Зафиксируйте вклад под 14–15% на срок 6 месяцев и более (проверьте, есть ли капитализация).
- Разделите вклады: половина — на короткий срок, половина — длиннее, пока ставка не снизится.
- Сравните доходность вклада с инфляцией — цель: минимум +2% реальной прибыли.
- Убедитесь, что сбережения покрывают минимум 3 месяца расходов.
Для инвесторов:
- Диверсифицируйте инвестиции с учётом вашего профиля риска и горизонта.
- Обновите портфель облигаций — ищите купоны выше 14%, чтобы зафиксировать доход.
- Отслеживайте инфляцию ежемесячно — если падает ниже 6%, это сигнал к действиям.
Для всех:
- Проверьте текущую ключевую ставку на сайте ЦБ (16% на декабрь 2025).
- Следите за новостями ЦБ перед заседанием 13 февраля 2026 (ожидается снижение ставки).
- Оцените риски: если инфляция выше 6%, отсрочьте крупные кредитные решения.